上海证券交易所关于开展公司m88 bonus置换业务有关事项的通知

深圳证券交易所关于开展公司债置换业务有关事项的通知

发行人所在国法律法规

m88 bonus持有人所在国法律法规

m88 bonus托管清算系统规则

m88 bonus上市地交易规则

m88 bonus置换定义

本指引所称置换，是指非金融企业发行债务融资工具用于以非现金方式交换其他存续债务融资工具（以下统称置换标的）的行为。

公司m88 bonus置换业务是指公司m88 bonus发行人发行公司m88 bonus置换本所上市或挂牌的公司m88 bonus，对现有m88 bonus进行主动管理，优化债务期限结构和财务成本的行为。

m88 bonus发行人发行新m88 bonus向存续m88 bonus持有人置换存续m88 bonus。

置换方式

企业开展置换业务应向置换标的全体持有人（以下简称持有人）发出置换要约，持有人可以其持有的全部或部分置换标的份额参与置换。

发行人开展m88 bonus置换业务应当采用要约方式，以公告形式向标的m88 bonus全部持有人发出要约，并明确置换方案。

基于对于现有m88 bonus持有人的平等保护原则，发行人开展m88 bonus置换业务通常采用要约方式，以公告形式向标的m88 bonus全部持有人发出要约，并明确置换方案。

企业启动置换应披露置换公告，置换公告中应至少包括置换标的及拟发行债务融资工具的基本信息、置换背景、置换时间安排及操作流程、配售机制、要约的发送方式、持有人申报方式、联系人信息及对置换标的是否具有其他主动负债管理计划等。

前款所称置换公告仅为市场知悉目的，不构成置换要约本身。

企业应在置换公告披露之日同步披露置换要约文件。前款所称置换要约文件包括募集说明书或定向发行协议、法律意见书等发行文件以及要约回执。

发行人应当在m88 bonus置换要约起始日前披露本次m88 bonus置换目的、标的m88 bonus、要约对象、置换比例、置换m88 bonus已获注册或确认情况、置换m88 bonus基本要素、要约期限、标的m88 bonus持有人申报方式、申报撤销条件、超额认购后的配售安排、置换后标的m88 bonus注销安排、置换m88 bonus的上市/转让安排等相关信息。

根据惯例，发行人会披露置换的具体详情，包括本次m88 bonus置换目的、标的m88 bonus、要约对象、置换对价、最低接受比例、置换方式和程序等。

此外，由于m88 bonus置换涉及新m88 bonus的发行，因而针对新m88 bonus发行的披露要求与一般新m88 bonus发行相同，通常包括发行人的财务及运营情况。

进一步，如果现有m88 bonus是上市m88 bonus，一般发行人需披露对其履行m88 bonus义务能力有重大影响的信息。

置换要约期原则上不得少于5个工作日，且不得超过10个工作日。债务融资工具置换要约期起始日应晚于置换公告日。

无明确规定，发行人可视商业安排确定。

无明确规定，一般会持续5-10个工作日。

置换标的处于被冻结或被质押等受限状态的，持有人不得就相应份额接受置换要约。

接受m88 bonus置换要约的标的m88 bonus存在质押或冻结等其他权利受限情形的，持有人所持标的m88 bonus不得接受要约。

置换标的处于被冻结或被质押等受限状态的，持有人不得就相应份额接受置换要约。

企业应于置换标的锁定日后2个工作日内披露要约结果。

发行人应当在m88 bonus置换期限届满后2个交易日内披露结果公告。标的m88 bonus受托管理人应当在前述期限内披露受托管理事务临时报告。

发行人应当在m88 bonus置换期限届满后尽快披露结果公告。

企业开展置换业务，应指定主承销商等专业机构履行以下置换管理职责：

（一）协助企业披露置换要约文件；

（二）收集要约回执、计算配售数额、核对并统计要约结果；

（三）根据企业或持有人的委托，申请办理相关债务融资工具的锁定、解除锁定、登记及注销等手续，并妥善保管相关原件材料；

（四）承销协议等约定的其他内容；

（五）交易商协会相关自律规则规定的其他职责。

发行人应当及时通知标的m88 bonus受托管理人m88 bonus置换事宜，受托管理人应当在知悉相关事宜后2个交易日内披露受托管理事务临时报告，向标的m88 bonus持有人提示相关事项。

发行人一般会委任交易商牵头开展置换业务，履行交易商协议中约定的内容。

另外会委任信息、交换和计算代理，提供m88 bonus置换中的技术性支持。

企业因债务融资工具风险处置需要，拟通过置换业务进行债务重组的，可申请按照定向协议发行方式在交易商协会进行特别注册。

特别注册按照定向发行注册流程开展核对工作，可豁免提交注册会议评议，充分尊重发行人与投资人双方协议约定。

发行人申请发行置换m88 bonus并在本所上市交易或挂牌转让的，应当符合《公司m88 bonus管理办法》《公司m88 bonus上市规则》《挂牌转让规则》及公司m88 bonus发行等相关规则要求。

发行人可以选择申请发行置换m88 bonus并在交易所上市。新发行m88 bonus应当符合现有m88 bonus持有人所在地关于新发行证券的法律法规。

关于试行非金融企业债务融资工具现金要约收购业务的通知

银行间市场清算所股份有限公司现金要约收购业务操作须知

上海证券交易所公司m88 bonus发行人m88 bonus购回业务监管问答

发行人所在国法律法规

m88 bonus持有人所在国法律法规

m88 bonus托管清算系统规则

m88 bonus上市地交易规则

现金要约收购定义

本通知所称现金要约收购是指发行人向特定债务融资工具（以下称“标的m88 bonus”）的全体持有人发出要约，以现金方式收购全部或部分流通中标的m88 bonus并注销的行为。

现金要约收购是指发行人向公司债的持有人发出要约，以现金方式收购全部或部分流通中的公司m88 bonus并注销的行为。

发行人向m88 bonus持有人发出要约，以现金方式收购全部或部分流通中标的m88 bonus并注销的行为。

m88 bonus收购的顺序要求

收购净价低于每百元面值标的m88 bonus剩余本金的，发行人应同步收购到期日早于标的m88 bonus的其他各期存续债务融资工具，且收购条件不劣于标的m88 bonus，发行人与相关存续债务融资工具持有人另有约定的除外。

发行人应当公平对待各期公司m88 bonus投资者，购回指定m88 bonus时，原则上应当同等比例要约购回到期（含回售等）日在该只m88 bonus之前的所有公司m88 bonus。

发行人应当公平对待同一期m88 bonus的投资者。针对某一期m88 bonus的回购，如果发行人接受少于投资人有效提交的m88 bonus总额，则发行人按同等比例接受投资人有效提交的m88 bonus。

信息披露

要约公告应当披露收购价格及其确定方式、依据和过程，充分说明定价机制的合理性，同时应披露开展收购的背景及目的、计划收购规模、收购资金来源、持有人集体行动和决议机制安排（如有）、风险提示等内容；明示要约期限、要约起始日、要约截止日、m88 bonus注销日等。其中，要约期限应不少于5个工作日且不多于20个工作日，m88 bonus注销日应不晚于要约截止日后5个工作日。

发行人应当严格按照相关规定履行决策程序和信息披露义务。未履行合规的公司决策程序，发行人不得对外发布m88 bonus购回的相关信息。

发行人应当在m88 bonus购回开始的至少十个交易日前披露m88 bonus购回基本方案，包括但不限于本次m88 bonus购回的目的、m88 bonus购回资金总额、m88 bonus购回资金来源、m88 bonus购回价格、价格确定机制及其合理性、公司m88 bonus持有人申报方式、申报撤销条件、m88 bonus购回的申报期限（申报期限不得少于三个交易日）、申报金额高于资金总额时等比例分配方案、m88 bonus购回后m88 bonus处置安排等相关信息。

通函通常披露收购价格、背景、发售限制、预期时间表、风险提示等内容。

美国证券交易法规定要约收购公开申报至少持续20个工作日。否则，通常没有法定时间限制，一般会持续5-10个工作日。

回购结果披露

发行人于m88 bonus注销日后2个工作日内发布要约完成公告，披露标的m88 bonus注销数量与注销后存续数量等。

发行人应当在完成m88 bonus购回或购回期限届满后两个交易日内披露购回结果。受托管理人应当同时披露受托管理事务临时报告。

截止接受提交指令发行人尽快公告结果。

现金要约收购的限制

发行人开展现金要约收购，应当符合相关法律法规和自律规则的规定并遵守标的m88 bonus募集说明书等发行文件的约定，不得通过挑拣履行债务等方式损害标的m88 bonus及其他各期债务融资工具持有人的合法权益，不得收购自身变相持有的债务融资工具。发行人违反相关规定或募集说明书等发行文件、现金要约收购文件约定造成持有人损失的，应当承担相应的责任。

要约公告发布前，相关机构应采取有效措施妥善管理非公开信息。任何机构和个人不得从事与现金要约收购相关的内幕交易、操纵市场、利益输送、证券欺诈等违法违规活动，不得通过影响市场价格、利用非公开信息等方式获取不当利益。

以下情形下禁止开展公司m88 bonus购回：

（一）公司m88 bonus发行人定期报告，业绩预告或者业绩快报（仅发行人为上市公司适用）公告前十个交易日内。

（二）自《管理办法》第四十五条中规定的影响发行人偿债能力或m88 bonus价格的重大事项的发生之日至依法披露后两个交易日内。

（三）其他可能损害公司m88 bonus持有人合法利益、造成内幕交易、操纵市场、利益输送等违法违规情形。

发行人、m88 bonus投资者、受托管理人等相关责任主体不得利用m88 bonus购回业务从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动。

发行人开展现金要约收购，应当符合相关法律法规的规定并遵守标的m88 bonus募集说明书等发行文件的约定。