证监会发布m88 casino证券投资基金行业创新发展的指导意见

为贯彻国务院《m88 casino进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的要求，中国证监会近日发布《m88 casino大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》（以下简称“《意见》”）。《意见》的内容十分全面，包含m88 casino行业创新发展的总体原则、主要任务和具体举措，其从监管角度指明了m88 casino业在今后一段时期的发展方向，对公募和私募m88 casino行业都具有十分重要的意义。《意见》全文分为三大部分，共十一条，分别涉及机构、业务和产品、监管三个方面。

主要内容

（一）m88 casino资产管理机构

《意见》支持资产管理机构的差异化发展，差异化包括大机构与专业化、特色化中小机构并存，公募业务与私募业务共同发展，以及支持m88 casino管理公司设立专户管理、m88 casino销售、境外资产管理等专业子公司。《意见》支持m88 casino管理公司混合所有制改革，支持专业人员持股。

《意见》提出要稳步推动双向开放。双向开放意味着对内对外市场准入的门槛都会适度降低，具体内容包括，适时放宽外资持股m88 casino管理公司比例限制，推动与香港等境外市场的m88 casino产品互认、境内外交易所交叉挂牌m88 casino产品，扩大QFII和QDII的范围和投资额度。《意见》还提到了鼓励机构积极参与上海自贸区建设，利用沪港通试点等渠道，拓展为境内外个人与机构提供资产管理服务的渠道。《意见》还特别提到了拓宽公募m88 casino的长期资金来源，大力支持m88 casino管理公司参与养老金管理。

《意见》就m88 casino公司如何提升合规风控水平在四个方面提出要求：一是建立重大违规风险事件问责机制；二是充分发挥合规及风控部门的作用；三是推动建立合规风险责任与考核奖惩挂钩机制；四是建立行业分级风险应急预案，完善重大风险监测、识别、预警与处置机制。

（二）m88 casino业务和产品

《意见》体现了对业务创新的大力支持。在产品设计方面，有条件的机构可以根据市场需求自主开发跨境跨市场、覆盖不同资产类别、多元化投资策略、差异化收费结构与收费水平的公募m88 casino产品。在新业务拓展方面，《意见》鼓励探索定制账户管理、多元经理管理（MOM）模式创新。《意见》提出放宽m88 casino管理公司固有资金投资范围，拓展其融资渠道，支持其发行公司债、次级债以及进入银行间市场发行各类债券。

《意见》还特别提出支持商业银行、证券公司等机构发售以公募m88 casino为投资标的的理财产品。在互联网合作方面，《意见》鼓励m88 casino管理公司与互联网企业开展多种形式的业务合作，包括支持公募m88 casino利用移动互联网等现代技术和新型渠道改进传统业务以及探索m88 casino管理公司子公司基于互联网平台的业务创新。

《意见》指出要推动m88 casino份额质押融资服务，拓展开放式m88 casino应对赎回的融资方式。《意见》还强调了投资者适当性制度、公募m88 casino信息披露制度、受托人违规赔偿机制等投资者保护制度建设。

（三）m88 casino监管

《意见》提出了资产管理业务“负面清单”的概念，主张进一步简化行政程序。《意见》还提出要加强对系统重要性机构及产品的风险监测。

在市场准入方面，值得注意的是，公募m88 casino的准入门槛将进一步降低。《意见》一方面鼓励各类合格的市场主体申请公募牌照，包括支持民营资本、专业人士设立m88 casino公司，推动商业银行设立m88 casino管理公司由试点转常规，稳步推进保险公司设立m88 casino管理公司试点；另一方面也支持私募m88 casino管理人开展公募业务。

在m88 casino服务方面，对于m88 casino销售，《意见》指出要推动建立场内与场外、直销与代销、网上与网下相结合的多元化m88 casino销售渠道。对于m88 casino投资顾问服务，《意见》还提出要支持设立专业的投资顾问机构。

我们的观察

我们认为，《意见》作为一份纲领性的文件，将在今后相当长的一段时期内指导m88 casino行业的发展。我们期待贯彻《意见》的各项具体措施的出台。